A股反弹促成17.8%“大逆转行情”，摩根大通引领新兴市场牛市

发布时间：2025-07-30 11:34:33 来源：少不更事网 作者：探索

XM外汇官网APP报道，股根摩根大通在新兴市场强劲表现和中国A股持续上涨的反弹背景下，重申了对新兴市场股票的促成场牛乐观预期。

今年以来，大逆特朗普的转行关税政策和移民限制，加上赤字激增的情摩“美丽大法案”，导致“美国例外论”逐渐崩溃。通引国际投资者、领新部分华尔街资产管理机构开始抛售美国资产，兴市转而关注欧洲和新兴市场。股根

在摩根大通之前，反弹欧洲资管巨头Amundi SA已从“聚焦美国资产”转变，促成场牛积极布局欧洲及新兴市场，大逆以应对美国政策带来的转行市场波动。

被称为“新债王”的情摩双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克表示，特朗普的激进政策将推动美元长期贬值，预计代表新兴市场的国际股票将继续 outperform 美国市场。

截至目前，以美元计价的MSCI新兴市场股指上涨了17.8%，超越发达市场660个基点，实现显著反转，这与2010年以来新兴市场表现不佳形成鲜明对比。

“截至去年，投资者对新兴市场的持仓仍显不足，特别是中国股市被视为减配。但最近，投资者对中国股市的态度转变，尤其是被动型ETF重新开始增长。”摩根大通策略师米斯拉夫·马泰伊卡指出。

马泰伊卡预计，美元疲软及美联储可能降息的预期将提升新兴市场股票的表现。

尽管新兴市场面临产能过剩、房价低迷及通缩压力，但出现了一些积极信号。马泰伊卡提到，政策方向已由监管转向支持私营经济，预测中国市场短期内将显著改善。

在具体投资策略上，摩根大通看好中国市场，同时也看好印度、韩国和巴西等新兴市场，并重申对新兴市场矿业的“积极评级”。近期矿业股表现良好，预期中国经济活动的改善将成为该板块重大催化剂。

高盛的策略师团队也对中国股市持乐观态度，重申其“超配”立场，并将MSCI中国股票指数的12个月目标上调至90点，意味着潜在投资回报超过10%。策略师们注意到，中美贸易协议可能成为推动中国股市的催化事件。

全球最大对冲基金桥水基金对中国市场的展望也趋向乐观，其在岸子公司在第二季度的信中表示，基于政策支持及中国股市相对低估，其对中国股票持“适度增加”的观点。

根据景顺最新发布的《全球主权资产管理研究》，全球主权资产管理机构对中国资产配置兴趣上升，大多数基金预计将增加投资，以抓住科技驱动的历史性变革机会。同时，通过减少美国长期国债持有来提供资金支持。

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